AMF Aktiefond Småbolag – Stark avslutning på volatilt år
AMF Aktiefond Småbolag steg 19,0 procent under det fjärde kvartalet, medan fondens jämförelseindex CSRXSE steg med 18,2 procent. AMF Aktiefond Småbolag gick därmed 0,8 procentenheter bättre än sitt jämförelseindex under kvartalet.
Ett volatilt år där räntor steg, kronan var svag och riskaptiten låg, avslutades starkt för svenska småbolagsaktier. Sentimentet ändrades i slutet av oktober när vi såg marknadsräntor falla och riskviljan öka, vilket gynnade aktiemarknaden.
"Vi har gjort en del förändringar i portföljen under året men har valt att behålla en hög andel fastigheter vilket gynnade oss under det fjärde kvartalet. Exponeringen mot teknikaktier och hälsovårdsaktier bidrog också positivt till avkastningen", säger fondens ansvariga förvaltare Sophie Larsén.
Marknaden förväntar sig nu att den amerikanska centralbanken kommer att genomföra räntesänkningar under 2024 och ett sådant scenario brukar gynna aktier i allmänhet.
”Vårt fokus är givetvis på hur de enskilda bolagen i portföljen utvecklar sig men det allmänna makroläget riskerar att ha fortsatt påverkan på riskviljan i marknaden. Senare eller färre räntesänkningar än väntat kan påverka aktier negativt, samtidigt som ett motsatt läge kan ha positiv effekt" säger Sophie Larsén. "Vi tror fortsatt att man ska äga bolag med stabil lönsam tillväxt, pricing power, höga inträdesbarriärer samt fokusera på bolag med starka balansräkningar.”
Av fondens innehav hade Troax, Swedencare och Balder störst positiv effekt på den totala avkastningen under kvartalet. Hexatronic fortsatte bidra negativt och så gjorde även Re:Newcell och Invisio.
”Höstens nyheter i Re:Newcell om en kraftigt svagare produktions- och försäljningstakt gjorde att vi beslutade att sälja hela vårt innehav. Vi sålde även hela innehavet i SKF och skalade ner fondens exponering mot fastigheter något till följd av den starka utvecklingen under hösten”, säger Sophie Larsén.
Under kvartalet har tre nya innehav adderats till portföljen: Addtech, SOBI och Fortnox.
”Det är tre bolag med helt olika profil men alla med bra långsiktig tillväxtpotential i kombination med en stark finansiell ställning och som vi tror kommer utvecklas bra över tid”, avslutar Sophie Larsén.
De största innehaven vid periodens slut var Trelleborg, Sagax och Beijer Ref.
Ett volatilt år där räntor steg, kronan var svag och riskaptiten låg, avslutades starkt för svenska småbolagsaktier. Sentimentet ändrades i slutet av oktober när vi såg marknadsräntor falla och riskviljan öka, vilket gynnade aktiemarknaden.
"Vi har gjort en del förändringar i portföljen under året men har valt att behålla en hög andel fastigheter vilket gynnade oss under det fjärde kvartalet. Exponeringen mot teknikaktier och hälsovårdsaktier bidrog också positivt till avkastningen", säger fondens ansvariga förvaltare Sophie Larsén.
Marknaden förväntar sig nu att den amerikanska centralbanken kommer att genomföra räntesänkningar under 2024 och ett sådant scenario brukar gynna aktier i allmänhet.
”Vårt fokus är givetvis på hur de enskilda bolagen i portföljen utvecklar sig men det allmänna makroläget riskerar att ha fortsatt påverkan på riskviljan i marknaden. Senare eller färre räntesänkningar än väntat kan påverka aktier negativt, samtidigt som ett motsatt läge kan ha positiv effekt" säger Sophie Larsén. "Vi tror fortsatt att man ska äga bolag med stabil lönsam tillväxt, pricing power, höga inträdesbarriärer samt fokusera på bolag med starka balansräkningar.”
Av fondens innehav hade Troax, Swedencare och Balder störst positiv effekt på den totala avkastningen under kvartalet. Hexatronic fortsatte bidra negativt och så gjorde även Re:Newcell och Invisio.
”Höstens nyheter i Re:Newcell om en kraftigt svagare produktions- och försäljningstakt gjorde att vi beslutade att sälja hela vårt innehav. Vi sålde även hela innehavet i SKF och skalade ner fondens exponering mot fastigheter något till följd av den starka utvecklingen under hösten”, säger Sophie Larsén.
Under kvartalet har tre nya innehav adderats till portföljen: Addtech, SOBI och Fortnox.
”Det är tre bolag med helt olika profil men alla med bra långsiktig tillväxtpotential i kombination med en stark finansiell ställning och som vi tror kommer utvecklas bra över tid”, avslutar Sophie Larsén.
De största innehaven vid periodens slut var Trelleborg, Sagax och Beijer Ref.
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning och fondandelar kan både öka och minska i värde. Det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. En fond med risknivå 5–7 enligt fondens faktablad kan minska/öka kraftigt i värde till följd av fondens sammansättning och förvaltningsmetodik. Läs fondernas faktablad och informationsbroschyr för mer information.